理杏仁使用指南：如何快速筛选“高ROE+低PE”标的？

在股票投资中，寻找具备“高ROE（净资产收益率）+低PE（市盈率）”特征的优质标的，是价值投资者长期追求的目标之一。高ROE意味着企业具备良好的盈利能力和资本运用效率，而低PE则说明当前股价相对便宜，具备较高的安全边际。这种组合往往能带来长期稳定的收益。

然而，如何在众多上市公司中快速筛选出符合“高ROE+低PE”标准的股票？理杏仁作为一款专业的财务数据查询工具，凭借其强大的数据库和筛选功能，为投资者提供了极大的便利。本文将详细介绍如何利用理杏仁快速、高效地筛选出符合“高ROE+低PE”条件的优质投资标的。

一、理杏仁简介

理杏仁（https://www.lixinger.com）是一款专注于提供A股、港股、美股等上市公司财务数据的平台，其数据来源权威、更新及时，涵盖利润表、资产负债表、现金流量表、估值指标、行业数据等多个维度。平台支持多条件筛选、数据可视化、自定义指标等功能，深受个人投资者和专业机构的青睐。

与其他金融数据平台相比，理杏仁的突出优势在于：

数据完整：覆盖主要财务指标，更新频率高。 筛选灵活：支持自定义指标和多条件组合筛选。 逻辑清晰：界面友好，操作简便，适合不同层次的投资者使用。

二、“高ROE+低PE”投资逻辑解析

在价值投资体系中，巴菲特等大师多次强调ROE（净资产收益率）的重要性。ROE是衡量公司盈利能力的核心指标，计算公式为：

ROE = 净利润 / 平均净资产

ROE越高，说明公司在利用资本创造利润方面越高效。通常，ROE持续高于15%的公司，具备较强的护城河和竞争优势。

PE（市盈率）则是衡量股票估值水平的重要指标，计算公式为：

PE = 市值 / 净利润

PE越低，说明当前股价相对便宜，投资的安全边际更高。但需注意，低PE并不一定代表低估，需结合行业、增长前景等综合判断。

将高ROE与低PE结合，意味着我们寻找的是“盈利能力强+估值便宜”的公司，这种组合在市场中往往具有较高的性价比，是长期价值投资的理想标的。

三、使用理杏仁筛选“高ROE+低PE”标的的步骤详解

步骤一：登录理杏仁并进入“股票筛选器”

打开理杏仁官网，登录账户后，点击顶部菜单栏的【筛选器】，进入“股票筛选器”页面。该页面支持对A股、港股、美股进行多条件筛选。

步骤二：设置筛选条件

在筛选器中，设置以下核心条件：

ROE（TTM） > 15% 选择“盈利能力”类别下的“ROE（TTM）”，设置大于15%。TTM（Trailing Twelve Months）表示最近12个月的滚动数据，更贴近当前经营状况。 市盈率（PE） < 行业平均值 或 PE < 20 可选择“估值”类别下的“市盈率（PE）”，设置小于20，或选择“PE（TTM）<行业平均值”，以避免行业差异影响判断。 净利润同比增长率 > 0 选择“成长能力”类别下的“净利润同比增长率”，确保公司处于增长状态。 *剔除ST、ST公司 在“其他”类别中，勾选“剔除ST/*ST”，规避风险。 可选：营业收入 > 10亿元 若希望筛选出规模较大的公司，可设置营业收入下限。

步骤三：执行筛选并查看结果

点击“执行筛选”按钮，系统将根据设定条件，从数以千计的上市公司中筛选出符合条件的股票列表。

步骤四：导出数据并进行深入分析

理杏仁支持将筛选结果导出为Excel格式，方便用户进一步分析。你可以将数据导入Excel中，进行如下操作：

计算历史PE分位数，判断当前估值是否处于低位； 分析ROE的稳定性，是否连续多年高于15%； 查看财务报表，判断净利润是否由主营业务驱动； 比较行业平均PE与公司PE，判断是否真正低估。

四、案例演示：以2024年为例筛选“高ROE+低PE”标的

假设我们在2024年10月使用理杏仁进行筛选，设定条件如下：

ROE（TTM） > 15% PE（TTM） < 20 净利润同比增长率 > 0% 营业收入 > 10亿元 剔除ST/*ST

筛选结果中可能出现以下几类公司：

消费类企业：如部分白酒、调味品公司，ROE稳定在20%以上，PE处于历史低位。 制造业龙头：如部分机械、家电企业，具备较强的盈利能力和市场份额。 低估值金融股：如部分银行股，ROE在15%-20%之间，PE普遍低于10倍。

通过进一步分析这些公司的财务报表和行业前景，投资者可以挑选出具备长期投资价值的标的。

五、注意事项与进阶建议

虽然“高ROE+低PE”是一个非常有吸引力的投资组合，但在实际操作中仍需注意以下几点：

1. ROE的构成要健康

有些公司ROE高是由于高杠杆驱动，而非盈利能力强。建议结合资产负债率、现金流等指标综合判断。 查看ROE的可持续性，是否连续3年以上高于15%。

2. PE要结合成长性判断

低PE不一定代表低估，若公司未来盈利预期不佳，PE可能持续走低。 可参考PEG指标（市盈率与盈利增速的比值），判断估值是否合理。

3. 行业差异要考量

不同行业的ROE和PE水平差异较大。例如，金融业ROE普遍较低，但PE也低；消费品行业ROE高但PE较高。 建议在行业内横向比较，而非简单跨行业对比。

4. 结合理杏仁的“行业对比”功能

理杏仁提供了“行业对比”功能，可以快速查看某公司在行业内的排名情况，辅助判断其竞争力和估值水平。

六、结语

在当前市场波动加剧、投资机会分散的环境下，寻找“高ROE+低PE”的优质标的，是实现稳健收益的重要策略。理杏仁凭借其强大的数据支持和灵活的筛选功能，为投资者提供了高效的工具支持。

通过本文介绍的方法，投资者可以快速定位具备长期投资价值的公司，并结合基本面分析做出理性决策。当然，投资从来不是一蹴而就的过程，持续学习、理性分析、动态跟踪，才是成功投资的关键。

附录：理杏仁常用指标说明

指标名称说明 ROE（TTM）最近12个月的净资产收益率 PE（TTM）最近12个月的市盈率 净利润同比增长率当期净利润与去年同期的增幅 营业收入公司主营业务收入 扣非净利润扣除非经常性损益后的净利润

参考文献：

理杏仁官网：https://www.lixinger.com 巴菲特致股东的信 《聪明的投资者》——本杰明·格雷厄姆 《股市真规则》——帕特·多尔西

如需获取本文筛选策略的Excel模板或进一步定制化筛选条件，欢迎联系作者或访问理杏仁社区交流。