财务造假新手法：商誉减值、关联交易的非典型表现
在当前复杂多变的经济环境中，企业为了达到特定的财务目标（如融资、上市、保壳等），不断翻新手法进行财务造假。传统的财务造假方式如虚增收入、少计成本费用等逐渐被监管机构识别并打击，因此一些不法企业开始采用更为隐蔽、更具迷惑性的“新型”财务造假手段。其中，商誉减值和关联交易的非典型表现成为近年来财务造假的重要工具。
一、商誉减值：从“隐藏亏损”到“调节利润”的利器
1. 商誉减值的基本概念与会计处理商誉是指企业在合并过程中支付的对价超过被收购方可辨认净资产公允价值的部分。根据《企业会计准则第20号——企业合并》及《企业会计准则第8号——资产减值》，商誉一经确认不得摊销，但需每年进行减值测试。
2. 商誉减值作为财务造假工具的逻辑路径正常情况下，商誉减值是一种反映企业并购失败或业绩未达预期的会计处理。但在某些上市公司中，商誉减值却成为了调节利润、掩盖真实经营状况的工具：
一次性大额计提，洗大澡式减值：一些公司在年报前集中计提巨额商誉减值损失，使得当年大幅亏损，为次年扭亏创造空间。这种做法被称为“洗大澡”，通过一次性的巨额亏损来实现未来几年的盈利增长。
选择性减值与延迟计提：部分公司出于维持股价或避免退市的目的，在子公司或并购标的明显亏损的情况下仍迟迟不计提商誉减值准备，人为虚增利润。
减值后业绩反转操作：更有甚者，在计提商誉减值之后，通过调整子公司管理策略、重组业务等方式，使被投资单位短期内“奇迹般”扭亏为盈，从而为后续年度的盈利提供支撑，形成“先亏后赚”的假象。
3. 案例分析：某科技公司商誉减值操纵手法以A公司为例，其在2020年斥资数十亿元收购一家智能硬件公司B，形成高额商誉。此后B公司连续两年亏损，但A公司并未及时计提商誉减值。直到2022年年报前夕，才突然计提近20亿元商誉减值损失，导致当年巨亏，引发市场质疑。而到了2023年，A公司通过引入新管理层、调整产品结构等方式，宣称B公司已恢复盈利能力，从而实现净利润大幅增长。
这一系列操作表面上看似合规，实则存在明显的利润调节嫌疑，反映出商誉减值已成为某些企业操控报表的新工具。
二、关联交易的非典型表现：更隐蔽的利益输送通道
1. 关联交易的传统定义与监管要求关联交易是指公司与其关联方之间发生的资源转移行为，包括采购、销售、资金拆借、担保等多种形式。我国《企业会计准则第36号——关联方披露》以及交易所的相关规则，要求上市公司充分披露关联交易的内容与金额。
2. 非典型关联交易的表现形式随着监管趋严，传统的大额显性关联交易逐渐减少，取而代之的是更加隐蔽、难以识别的“非典型关联交易”。这些交易往往披着合法外衣，实质上是利益输送、粉饰报表的手段：
嵌套式关联交易：通过设立多层控股公司、利用境外平台、借助第三方中介机构等方式，将真实的关联关系隐藏在复杂的股权结构之下，规避信息披露义务。
虚构交易对象：部分企业通过控制外部供应商或客户，制造虚假的购销合同，形成表面无关联、实质有关联的交易链条，以此虚增收入或降低成本。
价格操纵型关联交易：通过低于市场价采购原材料或高于市场价销售产品的方式，向关联方输送利益，同时美化自身财务指标。
资金循环与体外资金池：利用关联方之间的资金往来构造闭环资金流，例如通过预付款项、应收账款、应付票据等形式实现资金体内循环，掩盖真实的现金流状况。
3. 案例分析：某地产集团的资金链伪装术以C地产集团为例，其在2021年至2023年间多次出现账面现金流紧张的情况。为缓解压力，该集团通过旗下多个关联公司构建了一个复杂的资金网络：一方面，将部分项目公司作为融资平台，向母公司提供大量借款；另一方面，又通过虚构工程合同、虚增项目成本等方式，将资金以“工程款”名义回流至母公司，形成资金闭环。整个过程未在财报中充分披露，外界难以察觉其真实的资金流向。
此类操作不仅掩盖了企业的实际偿债能力，也构成了典型的非典型关联交易操纵行为。
三、监管挑战与投资者应对建议
1. 监管面临的难题 信息不对称加剧：随着交易结构日益复杂，监管部门获取真实交易信息的难度加大。 专业判断门槛高：商誉减值是否合理、关联交易是否实质性发生，往往需要依赖专业评估与审计，普通投资者难以辨别。 制度滞后性问题突出：现有法规对新型财务造假行为的覆盖尚不全面，存在一定的监管盲区。 2. 投资者的识别与防范策略 关注异常财务指标变化：如突然出现巨额商誉减值、净利润剧烈波动、应收账款激增等。 深入研究关联交易披露内容：不仅看交易金额，更要分析交易背景、定价机制、交易对手资质。 结合行业对比与非财务信息：将公司财务数据与同行业其他公司进行比较，结合舆情、高管变动等非财务信息综合判断。 重视审计意见与内控评价：若公司频繁更换会计师事务所或收到保留意见，应引起高度警惕。四、结语
随着资本市场的不断发展，财务造假的手法也在持续进化。商誉减值与关联交易的非典型表现，已经成为某些企业掩盖真相、操纵利润的重要工具。面对这些新型风险，监管机构需要不断完善制度体系、提升技术手段；而广大投资者也应提高识别能力，增强风险意识，避免因盲目跟风而蒙受损失。
唯有建立一个透明、公正、规范的资本市场环境，才能真正遏制财务造假的蔓延，保障投资者权益与市场健康发展。
参考文献：
《企业会计准则第8号——资产减值》 《企业会计准则第36号——关联方披露》 中国证监会公开披露信息 各上市公司年度报告及公告文件 证券时报、财新网等财经媒体报道